悟？圆通Q3营收和利润都低于20%，价格战异常凶狠，有一点可高度关注

摘要|今晚，曾经的“快递第一股”圆通速递（600233.SH）发布19年Q3财报，实现营业收入76.63亿元，同比增长16.87%；净利润为5.14亿元，同比增长13.51%；扣非净利润为5.11亿元，同比增长17.41%；单票收入降幅明显，由上季度3.26元下降为2.75元，下降约13.51%；从业务量及服务看，有所改善，但是营收和利润指标令人极其忧虑？同时公司从曾经高调参与“义新欧”股东名单中退出了？

圆通速递Q3实现营业收入76.63亿元，同比增长16.87%；净利润为5.14亿元，同比增长13.51%；扣非净利润为5.11亿元，同比增长17.41%。1-9月业务完成量61.52亿件，同比增速38.43%；

Q3完成23.49亿件，同比增长44.11%；

单票收入降幅明显，由上季度3.26元下降为2.75元，下降约13.51%。

第三季度毛利率较去年同期下降0.36个百分点；

扣非归母净利润较去年同期增长17.41%

期末在建工程、固定资产、无形资产增加逾20亿；

 期末现金较存量34.8亿较期初40.6亿减少近6亿，

 本期支付的职工薪酬16.15亿较去年同期16.36亿略有下降；

服务质量表现

退出“义新欧”？

另一个有意思的事件是，通过多个渠道交叉信息显示，圆通蛟龙集团从“义新欧”股东名单中退出，其提出的董事也从义新欧名单的中退出

2018年3月，圆通蛟龙集团投资入股“义新欧”（即义新欧贸易服务集团有限公司，原名为义乌市天盟供应链服务有限公司  ）

2018年9月19日一列满载着义乌小商品的中欧班列(义乌布拉格)缓缓驶入“一带一路”捷克洛沃西采站，这是首次以“圆通号”命名的“义新欧”中欧班列进驻“一带一路”捷克站货运场。

2017年9月30日，“义新欧”运营平台在杭州举行战略投资签约仪式，将引入中国华融资产管理股份有限公司、圆通速递股份有限公司作为战略投资者。“义新欧”中欧班列自2014年首发以来，相继开通了至马德里、伦敦等9条运输线路，辐射34个国家。

资本市场预期？

关于圆通速递（600233.SH） 股价研判，

东北证券 中金公司给予“买入”评级

西南证券  西部证券  华泰证券  给予“增持”评级；

年初至今，公司股价上涨31%，最新公司市值367亿；

我们认为公司在资本市场接下来的走势，应予以高度关注，和业绩及服务无关！

“圆通速递持续推进服务质量提升、强化成本控制，将有助于其后续业绩的进一步释放，保持稳定增速的圆通速递有望在今年再创佳绩，预计未来仍将有较大的市值增长空间。”

董事会已经完成换届

近日，圆通速递（600233.SH）进行了董事会改选，总裁潘水苗正式出任董事；6位董事如下：

创始人喻会蛟 张小娟夫妇；

张益忠（张小娟弟弟、副总裁）；

万霖（菜鸟网络总裁，代表阿里创投）；

黄鑫（云锋合伙人，代表云锋基金）；

新任董事为圆通速递总裁潘水苗（2016 年 10 月至 2019 年 4 月担任圆通速递董事，云峰基金前董事总经理，2019年4月出任圆通速递总裁）；

上届董事喻志贤从董事会退出；

谁在买？谁在卖？

圆通国际（HK06123）令人忧虑

股价再创新低，由于19年H1业绩不及预期，到目前为止也没有实质性扭转，圆通国际在市场的表现可谓自由落体，今日（10月29日）的股价也再次创出新低，遭遇重创，股价仅为1.64港元；

掌门人财富缩水明显

根据胡润富豪榜数据显示，

2019年圆通喻会蛟 张小娟夫妇财富215亿人民币；

2018年圆通喻会蛟 张小娟夫妇财富240亿人民币；

2017年圆通喻会蛟 张小娟夫妇财富495亿人民币；

近期，福布斯也将会发布新的富豪榜排名。