京东集团2024年Q1营收2600亿，增7%，超市场预期。Non-GAAP净利润89亿，升17.2%。京东零售核心品类增长超行业平均水平，京东物流业绩亮眼，助力中国品牌全球化。用户量、购物频次及NPS提升，公司回购股份展现信心。维持“买入”评级。
沃尔玛全球CEO董明伦宣布，2025财年第一季度，公司业绩超预期，尤其中国区业务强劲增长，净销售额同比增长16.2%，电商业务增长23%。国际部门，包括中国、Walmex和Flipkart，成为增长关键驱动力，山姆会员店会员数增25%，展现了沃尔玛在全球市场的战略成功。
京东2024Q1营收2600亿，+7.0%，零售收入2268亿，+6.8%，Non-GAAP归母净利89亿，+17.2%超出预期。京东业务调整见效，全年将稳定利润并投资用户增长，依赖自营供应链优势和3P商家活力，维持强劲增长评级。
名创优品24Q1财报显示，收入37.2亿，增长26.0%，海外收入增长52.6%，TOP TOY增长55.1%。经调整净利润6.2亿，增长27.7%。公司在国内稳健拓展，海外高增长，TOP TOY上调拓店目标至100家，毛利率提升，销售费用率控制良好。
24Q1，京东秒送收入下滑，但达达快送增长超预期，公司Non-GAAP利润率为-8.0%。借助京东生态深化协同，即时零售业务展现强劲增长潜力，预计未来将持续增长并优化盈利能力。维持“**”评级。
第一季度，京东物流业绩持续稳健增长，总收入达421.4亿元，同比增长14.7%，其中外部客户收入达292.5亿元，占比约7成。
中通快递2024年一季度财报显示，包裹量同比增长13.9%至71.71亿件，调整后净利润增15.8%达22亿元。
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2024年第一季度油运公司业绩飙升，证实行业景气度提升，招商轮船分红超出预期。快递业务中，中通表现突出，顺丰出售丰网后利润增长。跨境物流保持高景气，东航物流和嘉友国际受益。内贸化学品物流复苏，永泰运等公司增长显著。机场航空和铁路出行业绩改善，国际线恢复是关键。推荐关注反脆弱资产、高景气产业链及内需反转相关标的。风险包括宏观经济波动和行业竞争等。
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