直击业绩说明会 | 解读厦门象屿前三季度经营成效

2022年面对各种挑战，厦门象屿始终保持战略定力，前三季度仍然实现了整体经营业绩稳定的高质量增长，11月29日厦门象屿（SH 600057）召开了2022年第三季度业绩说明会，全面介绍了业务模式和前三季度经营情况，回答投资者关切问题。

持续优化业务模式

客户结构

以大中型制造业企业为主要目标客群，服务量占比保持在50%以上，其中黑色金属供应链制造业企业服务量占比达60%以上、不锈钢供应链制造业企业服务量占比达70%以上、新能源供应链制造业企业服务量占比达90%以上。

商品组合

从客户需求和自身经营理念出发，优先选择：①流通性强，易变现；②标准化程度高，易存储；③需求量大，产业链条长，能够提供多环节综合服务动态的商品。同时，公司不断优化商品组合，将资源更多地向附加值较高、成长性较强的商品倾斜，新能源、铝、粮食等供应链的占比不断提升。

业务模式 

积极服务实体企业，充分发挥物流优势，践行全产业链服务模式，形成了“以服务收益和金融收益为核心，兼具交易收益”的盈利结构；围绕国内国际双循环，不断加大国际化布局力度。

风险控制 

基于先进、丰富的风控理念和手段，优化调整客户结构、产品组合，以及业务模式，基本没有受到风险事件影响，近几年坏账损失占营业利润的比例持续保持低位。

数字化建设 > > >

着力打造数字化能力底座，通过数字化手段提升服务效率和风控能力，与阿里、埃森哲共建象屿农业产业级互联网平台，构建粮食种植产业联盟、粮食仓点联盟、粮食流通产业联盟，组建互联网地推团队，手把手教农民使用线上APP。推出“屿链通”数字供应链服务平台，为资金方解决货物监管、盯市及货物变现等痛点，目前已累计获得银行授信超70亿元，用信超7亿元，有望成为新的利润增长极。

经营效益持续提升

实现营业收入3,918亿元，同比增长13.74%；归母净利润21.73亿元，同比增长31.23%；净资产收益率15.26%，同比增加1.91个百分点；销售净利率0.78%，同比增加0.16个百分点。公司营业收入、归母净利润均创下同期历史新高。

大宗商品经营方面，前三季度经营货量达1.41亿吨，同比保持平稳；营业收入3,786亿元，同比增长12.99%；毛利71.85亿元，同比增长6.11%。秉持“全产业服务”理念，持续拓展高附加值产品，铝、新能源、大豆供应链经营业绩均实现大幅增长，其中新能源供应链营业收入达147亿元，同比增长151%；毛利3.85亿元，同比增长245%。

大宗商品物流方面，实现营业收入58.22亿元，同比增长7.71%；毛利7.54亿元，同比增长20.22%。公司长江流域、国内沿海的散货运量、以及“中越、中泰”航线运量均实现大幅增长，综合物流营业收入达47.57亿元，同比增长14.06%；毛利4.50亿元，同比增长27.61%。

回答投资者提问

1.围绕“一带一路”倡议，公司如何实现“内循环+外循环”的协同发展？

国际业务方面，象屿集团在印尼的250万吨不锈钢冶炼一体化项目的供应链服务都由厦门象屿来提供，该项目为公司提供了稳定的利润增量；伴随“一带一路”共建的不断推进，越来越多的中资企业进入印尼等新兴市场，进一步催生了庞大的采购、运输和销售等服务需求，为公司切入当地市场创造了机会。

2.公司如何对冲外汇波动影响？公司锁汇的策略是怎样的？

根据公司国际化战略以及进出口规模，厦门象屿长期保持着外汇套期保值的管理策略，利用外汇套期保值工具来进行外汇敞口的管理。此外，在汇率管理方面，厦门象屿一直秉持汇率中性的原则，不盲目博取汇率波动的收益，而是根据公司每一笔业务测算实际成本汇率，采取相应措施锁定现金流方面利润。外汇波动对公司整体经营业绩影响比较小。

3.公司的分红政策是怎么样的？

公司秉持与所有股东共享公司发展成果的理念，自重组上市以来，在累计未弥补亏损转正后，就开始实行积极且稳定的现金分红政策。2018年起，公司分红率维持在50%以上，近三年累计分红金额超25亿元，位居中国A股上市公司前5%。