中信证券：特斯拉电动重卡Semi量产交付 国内市场方兴未艾

中信证券发布研究报告称，国内电动重卡行业方兴未艾，2022年1-10月累计渗透率约4%。虽然电动重卡仍面临着载重效率受限、电池极限环境下性能不稳定、充换电设施仍不完备等诸多难点，但凭借其低排放环保、可大幅降低使用成本等优势，重卡新能源化仍为环境保护和政策要求下的必然趋势。在特斯拉作为行业龙头的标杆效应下，以及随着重卡行业进入新的增长周期、电池新技术的进一步发展、原材料价格的下降及相关充换电基础设施的进一步完善，电动重卡渗透率在未来3-5年有望快速提升。

中信证券主要观点如下：

特斯拉首款电动重卡Semi于12月2日交付：实测满载37吨续航800km。

Semi为特斯拉首款电动重卡，12月2日首次量产交付，交付仪式上展示了其在满载37吨情况下续航800km的实测视频。外观上，Semi延续了特斯拉一贯的金属科技风炫酷外观，车头的“子弹头”设计风阻系数低于0.4Cd。内部座舱上，Semi驾驶座位于中央、两侧配有中控大屏，区别于传统卡车的并排两座，车舱前方及左右两侧车窗面积增大，为连续作业的卡车司机提供更好的驾驶环境。

标配辅助驾驶功能，“车队模式”有望大力降低人力成本。

在2017年的首次发布会上，特斯拉表示Semi将配备卡车版的Autopilot智能辅助驾驶系统，将包括自动紧急制动、前方碰撞警告和自动车道保持辅助等功能。此外，为适配重卡作业特性，Semi还将具有自动拨打紧急电话功能和牵引力控制系统，保障行车和货品安全。Semi也将支持“车队模式”，即在多辆Semi共同行驶的情况下，可以实现仅需第1辆车有人驾驶、其余车辆在后方自动跟随，不仅大幅节省驾驶员的精力、还能降低人力成本。

动力性能及能耗优越，满载百公里加速仅20秒，能耗低于2kWh/英里。

运动性能上，Semi复用Model S/XPlaid三电机动力系统，由1个行驶驱动单元和2个加速驱动单元组成，满载百公里加速仅20秒，传统卡车则需要45秒左右。能耗效率上，Semi复用了特斯拉乘用车上高效率的三电及热管理系统技术积累，下坡时采用动能回收刹车提高能量使用效率，外加其子弹头低风阻的外形设计，使其综合能耗小于2kWh/英里。补能效率上，Semi采用1000V架构，特斯拉还公布了下一代V4超充桩。V4超充桩拥有1MW支流快充能力，采用了全新的浸入式液冷技术。根据Semi 500英里的续航里程、<2kWh/英里的能耗，该行预计Semi带电量不超过1000kWh，在1MW超充下有望实现1C级别补能速度。

新能源重卡进入萌发期，2022年1-10月累计渗透率提升至4%。

2022年1-10月，新能源重卡零售销量为1.7万辆，同比+200%，10月单月渗透率提升至5.1%，1-10月累计渗透率约4.2%。在新能源重卡中，动力类型路线仍以纯电动为主，纯电动重卡占比92%，2022年1-10月累计零售销量约1.6万辆。2022年1-10月电动重卡行业的CR5为62%，去年同期为49%，同比提升13pcts，行业集中度有所提升，但头部玩家的份额仍较为平均。2022年1-10月，电动重卡行业销量的前三名为三一集团、徐工重卡和汉马科技，市场份额占比为19%、15%和12%。电动重卡行业目前还处于较为早期的阶段，行业玩家群雄逐鹿，尚未形成稳定的竞争格局。

节能减排环保政策要求下，重卡新能源化为必然趋势。

作为物流运输和工程建设的生产工具，重卡由于年均行驶里程更高、柴油消耗总量更大，其污染排放水平远超出乘用车。在碳达峰、碳中和及《柴油货车污染治理攻坚行动方案》等各项环保政策和计划的要求下，重卡降低排放、向新能源化转型为环境保护和政策要求下的必然趋势。2021年7月重型车国六标准已全面实施，相比国五标准，国六标准在氮氧化物等多个指标上大幅度提高标准限值要求。2022年11月，国务院生态环境部等发布《柴油货车污染治理攻坚行动方案》，明确要求到2025年全国柴油货车氮氧化物排放量下降12%，新能源和国六排放标准货车保有量占比力争超过40%。此外，重卡作为生产工具对于使用成本提出了非常严格的要求。燃油/电费为重卡使用成本的重要部分，由于电费价格相对低廉，电动重卡未来很有可能因为更低的使用成本、更高的性价比成为更多卡车司机的选择。

来源：智通财经

2022年12月23-25日，由电车资源、成都新能源汽车产业推广应用促进会主办的“2022第六届中国新能源物流车绿色城配大会暨第三届新能源重卡产业生态大会”将在中国▪厦门举行，25日特举办“第三届中国新能源重卡产业生态大会”专场活动，以“构建‘绿色货运’新思路 新举措”为主题，围绕新能源重卡的市场发展、运营、金融支持以及补能痛点展开讨论，以推动新能源重卡高速发展，为实现“碳达峰、碳中和”做出贡献